La represión de 1968 del movimiento estudiantil en Tlatelolco expuso algunas de las fallas del sistema político mexicano. Ante la inmovilidad del partido oficial, que había creado una estela de corrupción y descontento ciudadano, la gente comenzó a participar más en las decisiones políticas. En 1970 Luis Echeverría trató de disminuir el descontento mediante aumentos al salario de los trabajadores, la realización de obras públicas y la creación de nuevos empleos dentro del gobierno. En un principio las medidas funcionaron, pero para mantenerlas se gastó mas dinero del que había. El gobierno tuvo que pedir prestado al extranjero y la deuda se triplicó. Hacia el final de su gobierno, y en medio de una crisis financiera, Echeverría devaluó el peso frente al dólar. El descubrimiento de yacimientos de petróleo en el sur del país permitió que la economía volviera a crecer durante los primeros años de la presidencia de José López Portillo, quien continuó la política económica de Echeverría. Se subsidió a las empresas para que abarataran sus productos, se aumentó el salario de los trabajadores. Pero, de nuevo, se gastó más de lo que se tenía. La deuda creció demasiado. La caída de los precios del petróleo provocó una nueva crisis. La moneda se devaluó drásticamente y se suspendió el pago de los intereses de la deuda externa. Para evitar la fuga del dinero que quedaba, se nacionalizó la banca. En un clima de descontento y caos económico, Miguel de la Madrid fue electo presidente de la República.
